來源：轉(zhuǎn)載 賽柏藍 | 發(fā)表時間：2023-09-01
截至8月31日，四大藥商2023年上半年業(yè)績均已披露。 營收、凈利潤實現(xiàn)穩(wěn)健增長 國藥控股 2023上半年，國藥控股實現(xiàn)業(yè)務(wù)收入約3009.5億元，同比增長15.10%；歸屬于母公司持有者應(yīng)占溢利41.04億元，同比增長11.12%。 上海醫(yī)藥 2023上半年，上海醫(yī)藥實現(xiàn)營業(yè)收入1325.92億元，同比增長18.70%。營收主要由醫(yī)藥工業(yè)和醫(yī)藥商業(yè)組成，其中醫(yī)藥工業(yè)實現(xiàn)收入146.99億元，同比增長12.64%；醫(yī)藥商業(yè)實現(xiàn)收入1178.93億元，同比增長19.50%。 歸屬于上市公司股東的凈利潤26.10億元，同比下降29.38%（由于上年同期子公司青春寶搬遷收益以及本期參股公司上藥康希諾計提資產(chǎn)減值準備等一次性特殊損益的影響）；剔除上述一次性特殊損益影響后的歸母凈利潤30.76億元，同比增長9.34%。 華潤醫(yī)藥 2023上半年，實現(xiàn)總收益1389.4億港元，較去年上半年總收益1257.16億港元增長10.5%(以人民幣口徑增長17.9%)。2023年上半年制藥、醫(yī)藥分銷、藥品零售三個主要業(yè)務(wù)分部的收益占比分別為16.7%、79.6%、3.7%。 華潤醫(yī)藥實現(xiàn)凈利潤56.93億港元，較去年上半年的凈利潤51.68億港元增長10.2%(以人民幣口徑增長17.1%)。 九州通 2023上半年，九州通營業(yè)收入達到793.57億元，較上年同期增長16.73%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤12.95億元，較上年同期增長17.09%；其中第二季度實現(xiàn)歸母凈利潤及扣非歸母凈利潤分別為7.82億元和7.22億元，環(huán)比第一季度分別增長39.32%和26.00%。 營業(yè)收入和扣非歸母凈利潤穩(wěn)健增長的主要原因是在保持醫(yī)藥分銷業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長（14.01%）的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)總代品牌推廣、醫(yī)藥新零售、數(shù)字物流技術(shù)與供應(yīng)鏈解決方案、醫(yī)療健康及技術(shù)服務(wù)等新興業(yè)務(wù)的加速增長。 主要業(yè)務(wù)方向及表現(xiàn) 國藥控股 國藥控股的業(yè)務(wù)收入主要來源于四類，分別是醫(yī)藥分銷、醫(yī)療器械、醫(yī)藥零售、其他業(yè)務(wù)。 1.醫(yī)藥分銷 2023上半年，國藥控股醫(yī)藥分銷收入為2254.33億元，同比增長14.71%；醫(yī)藥分銷業(yè)務(wù)在西北、東北及華北等地區(qū)實現(xiàn)了較快增長，包括青海、上海、江西、黑龍江等多個省份和直轄市的收入增速同比超過20%。 2.醫(yī)療器械 醫(yī)療器械收入約629.54億元，同比增加17.27%。醫(yī)療器械板塊持續(xù)保持高速增長。 3.醫(yī)藥零售 醫(yī)藥零售收入為約176.965億元，同比增加15.86%。其增長主要是由于零售藥品市場增長與國藥控股零售藥店的網(wǎng)絡(luò)擴展等。截至2023上半年，國藥控股零售門店總數(shù)為11352家，較2022年底合計凈增599家。 4.其它業(yè)務(wù) 其它業(yè)務(wù)收入約為54.09億元，同比增長11.33%。 上海醫(yī)藥 上海醫(yī)藥集工商一體，業(yè)務(wù)收入、成本費用都覆蓋在醫(yī)藥工業(yè)、醫(yī)藥商業(yè)。 1.創(chuàng)新藥板塊銷售同比增幅約24% 2023上半年，上海醫(yī)藥創(chuàng)新藥板塊銷售同比增幅約24%，引入14個進口總代品種；進口疫苗總代業(yè)務(wù)逐漸回升，同比增長15.7%。器械、大健康等非藥業(yè)務(wù)銷售約204億，同比增長約22.16%。 2.中藥板塊快速發(fā)力 2023年上半年中藥板塊實現(xiàn)工業(yè)收入51.20億元，同比增長21.64%。上海醫(yī)藥旗下?lián)碛?家主要直管中藥企業(yè)，9個中藥核心品牌。 3.研發(fā)投入再增長 2023上半年，上海醫(yī)藥研發(fā)投入12.18億元，同比增長25.91%。其中研發(fā)費用10.26億元，同比增長26.76%。新藥管線共64項，其中已有3項提交preNDA或上市申請。 華潤醫(yī)藥 1.展開多起收并購、合作，完善市場布局 報告期間內(nèi)，華潤醫(yī)藥醫(yī)藥分銷業(yè)務(wù)實現(xiàn)分部收益1141.36億港幣，同比增長9.3%（以人民幣口徑增長16.7%）。分銷業(yè)務(wù)毛利率為6.1%，較上年同期微降0.2個百分點。 2.產(chǎn)品引進和項目合作，華潤今年提高上游資源獲取能力的重要方式 報告期間內(nèi)，華潤全部引進了年內(nèi)國內(nèi)新獲批上市且商業(yè)化的28個創(chuàng)新藥產(chǎn)品；新增與羅氏、強生等藥企的合作；在第七批國采中區(qū)域平均產(chǎn)品獲取率達61%。 2023年6月，華潤與四川科倫達成合作，為華潤分銷業(yè)務(wù)在西南地區(qū)，特別是四川的市場拓展、網(wǎng)絡(luò)布局提供強有力支持，將助力其在西南區(qū)域突破百億規(guī)模。 同時，華潤還計劃收購廣東復(fù)大醫(yī)藥有限公司75%的股權(quán)，補足血液制品流通業(yè)務(wù)的短板，豐富上游血液制品產(chǎn)品資源。 此外，華潤也在完善院外市場布局。其2023年上半年引進總銷總代品規(guī)超過70個，包括羅氏抗流感藥物“速福達”（瑪巴洛沙韋片）在院外市場和線上渠道的獨家經(jīng)營權(quán)等。 九州通 九州通主營業(yè)務(wù)有六個方面，包括數(shù)字化醫(yī)藥分銷與供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)、總代品牌推廣業(yè)務(wù)、醫(yī)藥工業(yè)自產(chǎn)及OEM業(yè)務(wù)、新零售與萬店加盟業(yè)務(wù)（C端）、醫(yī)療健康（C端）與技術(shù)增值服務(wù)、數(shù)字物流技術(shù)與供應(yīng)鏈解決方案。 其中，總代品牌推廣業(yè)務(wù)營業(yè)收入較上年同期增長38.74%，毛利較上年同期大幅增長62.15%；醫(yī)藥新零售業(yè)務(wù)營業(yè)收入較上年同期增長37.51%，毛利較上年同期增長26.00%；數(shù)字物流技術(shù)與供應(yīng)鏈解決方案營業(yè)收入較上年同期增長38.05%，毛利較上年同期大幅增長73.35%；醫(yī)療健康及技術(shù)服務(wù)營業(yè)收入較上年同期增長38.83%，毛利較上年同期增長43.27%。 多個方面業(yè)務(wù)營收同比增長的同時，藥九九B2B平臺、好藥師“萬店加盟”計劃、“冪健康”平臺等均進展順利。 1.藥九九B2B電商平臺上半年自營業(yè)務(wù)收入達60.54億元，同比增長15.84% 2023上半年，九州通面向單體藥店、診所等客戶的數(shù)字化分銷業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進，藥九九B2B電商平臺自營交易收入規(guī)模已達60.54億元，同比增長15.84%；目前平臺擁有注冊用戶40萬?，活躍用戶35萬?，覆蓋全國99%的行政區(qū)域。 目前，九州通在全國已成立并運營17家“藥九九”公司，專門為小連鎖、單體藥店、診所等客戶提供B2B電商業(yè)務(wù)服務(wù)。 2.零售電商服務(wù)平臺業(yè)務(wù)，上半年收入達32.54億元，同比大幅增長62.56% 2023上半年，九州通繼續(xù)開展對京東、阿里、美團、叮當、平安、抖音、快手、百度等大型醫(yī)藥零售電商平臺的健康產(chǎn)品供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)，銷售收入規(guī)模達32.54億元，較上年同期大幅增長62.56%；其中銷售給京東、阿里、美團自營平臺的藥品上半年達到22.19億元，較上年同期增長83.30%。 3.總代品牌推廣業(yè)務(wù)，打造利潤持續(xù)增長“第二曲線” 2023上半年，九州通總代品牌推廣業(yè)務(wù)（含藥品及醫(yī)療器械）銷售收入達86.37億元，較上年同期增長38.74%；毛利率提升至16.95%，毛利額為14.64億元，較上年同期大幅增長62.15%。代理品規(guī)1251個。 九州通藥品總代品牌推廣業(yè)務(wù)實現(xiàn)銷售收入49.49億元，較上年同期增長48.60%；毛利率提升至25.95%，毛利額為12.84億元，較上年同期大幅增長65.70%；其中可威、倍平、康王等系列重點品種銷量大幅增長，帶動終端銷售收入及毛利大幅提升。 截至2023上半年，九州通藥品總代品規(guī)數(shù)達915個（預(yù)計全年過億品規(guī)19個），包括浙江華海、浙江京新、正大天晴、東陽光、宜昌人福等廠家的集采中標產(chǎn)品，以及阿斯利康、拜耳、日本衛(wèi)材、武田等外資企業(yè)的產(chǎn)品。 在醫(yī)療器械總代品牌推廣業(yè)務(wù)方面，九州通實現(xiàn)銷售收入36.88億元，較上年同期增長27.40%；毛利額為1.79億元，較上年同期增長40.55%；已代理強生、理諾琺、雅培、費森尤斯（血透）等品牌廠家的品規(guī)共計336個。 4.醫(yī)藥工業(yè)自產(chǎn)及OEM業(yè)務(wù) 九州通積極開發(fā)西藥工業(yè)、中藥工業(yè)自產(chǎn)及OEM業(yè)務(wù)，形成自有品種的集群式發(fā)展，上半年銷售收入達11.82億元，毛利率為22.16%，毛利額為2.62億元。 在西藥工業(yè)方面，旗下京豐制藥實現(xiàn)營業(yè)收入1.87億元；在中藥工業(yè)方面，旗下九信中藥實現(xiàn)自產(chǎn)品種銷售收入9.32億元；在OEM產(chǎn)品方面，醫(yī)療器械OEM注冊有美體康、弗樂士兩個自有品牌，取得MAH二類產(chǎn)品注冊證5張，一類產(chǎn)品備案證16張，擁有OEM器械品規(guī)達173個。藥品OEM包括片劑、膠囊、口服液、復(fù)方顆粒等355個品規(guī)。 5.好藥師“萬店加盟”業(yè)務(wù)，門店數(shù)已達15856家 2023上半年，九州通“萬店加盟”已實現(xiàn)自營及加盟藥店達到15856家，門店遍布全國31個省市自治區(qū)，覆蓋291個地級城市，共1301個縣區(qū)，預(yù)計2025年門店數(shù)量將超過30000家。 2023下半年四大藥商工作重點及集采影響 7月24日，國家衛(wèi)健委、國家發(fā)改委、財政部、人力資源社會保障部、國家醫(yī)保局、國家藥監(jiān)局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于印發(fā)深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革2023年下半年重點工作任務(wù)的通知》。 其中提到，2023下半年，國家和省際聯(lián)盟藥品集采是重點。一是開展新批次國采；二是各?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）年內(nèi)至少開展一批（含省際聯(lián)盟）藥品和耗材帶量采購；三是數(shù)量上的要求，國采和省采藥品數(shù)量合計要達到450個。 帶量采購常態(tài)化推進，對四大藥商均有不同程度影響。同時，對于下半年，各大藥商也給出了具體的計劃安排。 下半年，國藥控股將深入實施服務(wù)轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，在推進數(shù)字化轉(zhuǎn)型的同時加速創(chuàng)新業(yè)務(wù)的培育孵化等。 投資并購依然是華潤醫(yī)藥布局新賽道的重要方式，其表示將布局高潛力空白領(lǐng)域，繼續(xù)加大創(chuàng)新藥、生物制品、醫(yī)療器械、現(xiàn)有業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈延伸等領(lǐng)域的投資并購力度，重點關(guān)注細分領(lǐng)域行業(yè)的龍頭型企業(yè)和重點產(chǎn)品的并購整合機會；通過控股方式并購成熟賽道平臺型標的，獲得成熟產(chǎn)品、團隊，迅速構(gòu)建細分領(lǐng)域競爭力等。 上海醫(yī)藥也表示將繼續(xù)推動大產(chǎn)品戰(zhàn)略，加快投資并購；持續(xù)推進數(shù)字化上藥建設(shè)；加強銷產(chǎn)研三大中心建設(shè)，推進商業(yè)板塊融合發(fā)展，推動人才戰(zhàn)略等。 對于九州通而言，其認為帶量采購政策的落地實施影響利大于弊。在國家開始集采之前，其除在少數(shù)幾個省、市的公立醫(yī)院有開戶，并開展業(yè)務(wù)之外，在大部分地區(qū)的公立醫(yī)院業(yè)務(wù)乏善可陳，甚至在一些區(qū)域的公立醫(yī)院尚未開戶；國家開始集采之后，其下屬分子公司都不同程度地獲得了生產(chǎn)廠家中標產(chǎn)品的配送權(quán)，從而分別在全國各地的公立醫(yī)院開立了戶頭，也不同程度地獲得了各地醫(yī)院的配送業(yè)務(wù)。 九州通表示，集采政策使得其獲得了開拓醫(yī)院業(yè)務(wù)的機會，在原有空白市場獲得了增量發(fā)展，集采政策也為其院外市場及總代品牌推廣業(yè)務(wù)等帶來難得的發(fā)展機遇。 2023下半場，四大藥商正在從投資并購、數(shù)字轉(zhuǎn)型、集采等多方面持續(xù)發(fā)力。
